Alleima (OTC: SAMHF) dia orinasa somary vaovao satria nipoitra avy tao Sandvik (OTCPK:SDVKF) (OTCPK:SDVKY) tamin'ny tapany faharoa amin'ny 2022. Ny fisarahana an'i Alleima amin'ny Sandvik dia ahafahan'ny voalohany mahatsapa ny orinasa- fikatsahana fitomboana stratejika manokana fa tsy ho fizarazarana amin'ny vondrona Sandvik lehibe kokoa.
Alleima dia mpanamboatra vy tsy misy vy avo lenta, firaka manokana ary rafitra fanafanana.Raha mamokatra 50 tapitrisa taonina isan-taona ny tsenan'ny stainless vy amin'ny ankapobeny, ny sehatra antsoina hoe "advanced" stainless steel dia 2-4 tapitrisa taonina isan-taona ihany, izay i Alleima dia mavitrika.
Ny tsenan'ny firaka manokana dia misaraka amin'ny tsenan'ny vy tsy misy kalitao avo lenta satria ity tsena ity dia misy ihany koa ny firaka toy ny titane, zirconium ary nikela.Alleima dia mifantoka amin'ny tsenan'ny lafaoro indostrialy.Midika izany fa i Alleima dia mifantoka amin'ny famokarana fantsona tsy mitongilana sy fantsona vy tsy misy pentina, izay ampahany amin'ny tsena manokana (ohatra, mpanakalo hafanana, menaka sy entona entona na vy manokana ho an'ny antsy an-dakozia).
Azonao atao ny mividy na mivarotra ny Alleima Shares amin'ny fifanakalozam-bola Stockholm Stock Exchange.Amin'izao fotoana izao dia misy 251 tapitrisa ny ampahany miavaka, ka miteraka tombom-barotra amin'izao fotoana izao SEK 10 miliara.Amin'ny tahan'ny fifanakalozana ankehitriny 10.7 SEK hatramin'ny 1 USD, ny kapitalisma amin'izao fotoana izao dia manodidina ny 935 tapitrisa USD (Hampiasa SEK ho vola fototra amin'ity lahatsoratra ity aho).Ny salan'isa ara-barotra isan'andro ao Stockholm dia eo amin'ny 1,2 tapitrisa isan'andro, manome sandan'ny vola 5 tapitrisa dolara.
Na dia afaka nampiakatra ny vidiny aza i Alleima, dia mbola ambany ihany ny tombom-barotra azony.Tamin'ny telovolana fahatelo, ny orinasa dia nitatitra ny fidiram-bolan'ny SEK 4,3 lavitrisa, ary na dia niakatra teo amin'ny ampahatelony teo ho eo aza izany raha oharina tamin'ny telovolana fahatelo tamin'ny taon-dasa, ny vidin'ny entana amidy dia nitombo mihoatra ny 50%, izay nitarika ho amin'ny fihenan'ny tombony amin'ny ankapobeny.
Indrisy anefa fa nitombo ihany koa ny fandaniana hafa, ka niteraka fatiantoka mitentina 26 tapitrisa SEK.Raha jerena ireo singa manan-danja tsy miverimberina (anisan'izany ny vidin'ny spin-off mifandraika amin'ny famotsorana an'i Alleima avy any Sandvik), ny EBIT Underlying sy Adjusted dia SEK 195 tapitrisa, araka ny voalazan'i Allima.Raha ny marina dia vokatra tsara izany raha oharina amin'ny telovolana fahatelo tamin'ny taon-dasa, izay ahitana singa tokana amin'ny SEK 172 tapitrisa, midika izany fa ny EBIT amin'ny telovolana fahatelo amin'ny 2021 dia ho SEK 123 tapitrisa ihany.Izany dia manamafy ny fitomboana efa ho 50% amin'ny EBIT amin'ny telovolana fahatelo amin'ny 2022 amin'ny alàlan'ny fanitsiana.
Midika koa izany fa tokony handray ny fatiantoka harato SEK 154m miaraka amin'ny sira iray isika satria mety ho tapaka na manakaiky azy ny vokatra mety hitranga.Ara-dalàna izany, satria misy fiantraikany ara-potoana eto: amin'ny fomba mahazatra, ny volana fahavaratra any Alleim no malemy indrindra, satria fahavaratra any amin'ny ila-bolantany avaratra.
Misy fiantraikany amin'ny fivoaran'ny renivola miasa ihany koa izany satria i Alleima dia manangana ny haavon'ny fitahirizana mahazatra amin'ny tapany voalohany amin'ny taona ary avy eo mamatsy vola ireo fananana ireo amin'ny tapany faharoa.
Izany no antony tsy ahafahantsika manararaotra ny vokatra isan-telo volana, na ny vokatra 9M 2022, mba hanaovana kajy ny zava-bita mandritra ny taona manontolo.
Raha lazaina izany, ny 9M 2022 Cash Flow Statement dia manome fomba fijery mahaliana momba ny fomba fiasan'ny orinasa amin'ny fototra.Ny tabilao etsy ambany dia mampiseho ny fanambarana ara-bola ary azonao atao ny mahita fa ny vola azo avy amin'ny asa dia ratsy amin'ny SEK 419 tapitrisa.Hitanao ihany koa ny fanangonam-bola miasa efa ho SEK 2.1 lavitrisa, izay midika fa manodidina ny SEK 1.67 lavitrisa ny fikorianan'ny vola miasa ary mihoatra ny SEK 1.6 lavitrisa taorian'ny nanesorana ny fandoavam-bola.
Ny fampiasam-bola isan-taona (fikojakojana + fitomboana) dia tombanana amin'ny 600 tapitrisa SEK, izay midika fa ny fampiasam-bola ara-dalàna ho an'ny telo volana voalohany dia tokony ho 450 tapitrisa SEK, mihoatra kely noho ny 348 tapitrisa SEK tena lanin'ny orinasa.Mifototra amin'ireo valiny ireo, manodidina ny SEK 1,15 miliara ny fikorianan'ny vola maimaim-poana mandritra ny sivy volana voalohany amin'ny taona.
Ny telovolana fahefatra dia mbola mety ho saro-takarina kely satria manantena ny SEK 150m i Alleima fa hisy fiantraikany ratsy amin'ny valin'ny telovolana fahefatra noho ny tahan'ny fifanakalozana, ny haavon'ny famatsiana ary ny vidin'ny metaly.Na izany aza, matetika dia misy ny fikorianan'ny baiko mahery vaika sy ny sisiny ambony noho ny ririnina any amin'ny ila-bolantany avaratra.Heveriko fa mety tsy maintsy miandry hatramin'ny 2023 (mety ho amin'ny faran'ny 2023 aza) isika vao hahita ny fomba itondran'ny orinasa ny rivodoza vonjimaika ankehitriny.
Tsy midika akory izany fa ratsy endrika i Alleima.Na dia eo aza ny rivo-doza vonjimaika, manantena aho fa hahazo tombony i Allima amin'ny telovolana fahefatra miaraka amin'ny fidiram-bolan'ny SEK 1.1-1.2 lavitrisa, somary ambony kokoa amin'ny taom-bola ankehitriny.Ny vola miditra amin'ny SEK 1.15 lavitrisa dia maneho ny fidiram-bolan'ny ampahany amin'ny SEK 4.6, izay manondro fa ny ampahany dia mivarotra amin'ny vola 8.5 heny.
Iray amin'ireo singa ankafiziko indrindra ny fifandanjan'i Alleima.Sandvik dia nanao fihetsika ara-drariny tamin'ny fanapahan-keviny hanodinana an'i Allima, miaraka amin'ny vola mitentina SEK 1.1 lavitrisa ary SEK 1.5 lavitrisa amin'ny trosa ankehitriny sy maharitra amin'ny faran'ny telovolana fahatelo.Midika izany fa manodidina ny SEK 400 tapitrisa fotsiny ny trosan'ny trosa, fa i Alleima koa dia ahitana ny fanofana sy ny fisotroan-dronono amin'ny fanolorana ny orinasa.Tombanana amin'ny SEK 325 tapitrisa ny totalin'ny trosa, araka ny filazan'ny orinasa.Miandry ny tatitra feno isan-taona aho handinihana ny trosa “ofisialy”, ary tiako koa ny hahita ny mety ho fiantraikan'ny fiovan'ny tahan'ny zanabola eo amin'ny tsy fahampian'ny fisotroan-dronono.
Na izany na tsy izany, ny toerana ara-bola net an'i Alleima (ankoatra ny trosan'ny fisotroan-dronono) dia azo inoana fa mampiseho toerana tsara amin'ny vola (na dia mbola iharan'ny fiovan'ny renivola miasa aza izany).Ny fampandehanana tsy misy trosan'ny orinasa dia hanamafy ihany koa ny politikan'ny fizarazaran'i Alleima amin'ny fizarana 50% amin'ny tombony mahazatra.Raha marina ny vinavinako ho an'ny FY 2023, dia manantena ny fandoavana ny dividends amin'ny SEK 2.2–2.3 isaky ny anjara izahay, ka miteraka 5.5–6%.Ny tahan'ny hetra mahazatra amin'ny dividends ho an'ny tsy mponina Soedoà dia 30%.
Na dia mety haka fotoana kely aza ny Alleima mba hanehoana amin'ny tsena ny vola maimaim-poana azony aterany, dia toa manintona ihany ny tahiry.Raha raisina ny toeran'ny vola net SEK 500 tapitrisa amin'ny faran'ny taona ho avy ary ny EBITDA ara-dalàna sy namboarina amin'ny SEK 2.3 miliara, ny orinasa dia mivarotra amin'ny EBITDA izay latsaky ny in-4 ny EBITDA.Mety hihoatra ny 1 lavitrisa SEK amin'ny taona 2023 ny voka-dalao maimaim-poana, izay tokony hanokatra ny lalana ho an'ny dividends manintona sy hanamafisana bebe kokoa ny takelaka.
Tsy manana toerana ao amin'ny Alleima aho amin'izao fotoana izao, saingy heveriko fa misy tombony ny manodina an'i Sandvik ho orinasa tsy miankina.
Fanamarihan'ny Editor: Ity lahatsoratra ity dia miresaka momba ny antoka iray na maromaro izay tsy amidy amin'ny fifanakalozana lehibe amerikana.Tandremo ny loza mety hitranga amin'ireo fisondrotana ireo.
Eritrereto ny fidirana amin'ny Hevitra Eoropeana Small-Cap mba hahazoana fidirana manokana amin'ny fikarohana azo atao momba ny fahafahana fampiasam-bola mifantoka amin'ny Eoropeana manintona ary ampiasao ny endri-pifandraisana mivantana hiresahana hevitra amin'ny olona mitovy hevitra!
Fampahafantarana: Tsy manana tahiry, safidy na toeran'ny derivatives mitovy amin'izany aho amin'ny iray amin'ireo orinasa voalaza etsy ambony ary tsy mikasa ny handray izany toerana izany ao anatin'ny 72 ora manaraka.Izaho no nanoratra ity lahatsoratra ity ary maneho ny hevitro manokana.Tsy nahazo tambiny aho (afa-tsy ny Search Alpha).Tsy manana fifandraisana ara-barotra amin'ireo orinasa voatanisa ato amin'ity lahatsoratra ity aho.
Fotoana fandefasana: Jan-09-2023